Forex on-line Araxá: Opções de troca de vencimento

Como negociar opções perto da expiração.

01/20/2018 8:00 am EST.

Fundador, Thomsett Publishing Website.

Muitos comerciantes não trocarão opções perto da expiração, mas Michael Thomsett da ThomsetOptions diz que merecem um olhar mais atento.

Tempo de expiração e custo da opção - estes são os dois fatores que todas as opções que o comerciante luta e tem que equilibrar. Perto da expiração, é difícil obter o tipo de movimento de preços que você precisa para obter lucros, com o decadência do tempo de compensação. Longe da expiração, a opção premium é bastante alta.

As opções de fechamento para expiração são bastante vantajosas para o comércio de swing, no entanto. Se você usa ATM ou mesmo um pouco de contratos ITM, você obtém o melhor dos dois mundos: alavancagem com baixo custo.

Os comerciantes Swing costumam empregar ações de estoque para jogar movimento de preços a curto prazo. O estoque comprado é comprado na parte inferior do balanço e vendido no topo; e o estoque em curto é vendido no topo do balanço e depois comprou para fechar na parte inferior.

Como o curto prazo é caro e arriscado, muitos comerciantes de swing apenas jogam o lado de ascensão, o que significa que eles perdem a metade de todos os balanços. As opções solucionam esse problema. Na sua forma mais básica, chamadas longas e longas colocam baixo risco e alavancagem, além de permitir que você jogue upswings e downswings. O risco é limitado ao custo relativamente baixo de cada opção.

Uma vez que o comércio de swing é baseado em um movimento de preços de curto prazo de três a cinco dias, as opções de ATM de breve a expiração são ideais, se a expiração ocorrer em algumas semanas. A maior parte do valor do tempo desapareceu e o valor premium da opção é mais provável que espelhe o movimento de ações no dinheiro.

A estratégia baseia-se na observação de que, em geral, o mercado supera as notícias. Então, se um relatório de ganhos for curto por um centavo, um estoque pode perder três ou quatro pontos. Da mesma forma, se os ganhos chegassem em cinco centavos acima, os preços poderiam subir. Mas em ambos os casos, o movimento do preço só dura um ou dois dias antes de devolver parte do movimento. Este é o lugar onde os comerciantes swing podem fazer bem. Reconhecendo a ganância e o pânico no mercado, os comerciantes de balanço continuam a ser legal e coletados, e jogam fora os movimentos de preços exagerados causados pela mentalidade da multidão.

A tendência para reagir exageradamente é a chave para negociar o balanço. Os comerciantes que se exercitam no comércio opõem-se à maioria e aproveitam o modo emocional de outros. Eles procuram inversões claras de quatro tipos:

1. Dias estreitos (NRDs), aqueles dias com pouca ou nenhuma distância entre abrir e fechar. O NRD geralmente aparece depois de uma tendência de alta ou tendência de baixa de curto prazo e muitas vezes precede uma inversão acentuada.

2. Dias de reversão, as sessões que se prolongam após três ou mais dias baixos, ou que diminuem após três ou mais dias.

3. Pontos de volume, dias em que o volume de negócios é anormalmente alto. Este é um sinal de que algo está mudando, geralmente a direção do preço.

4. Lacunas de preços. As lacunas em uma direção muitas vezes sinalizam um novo movimento na mesma direção.

Quando dois desses sinais ocorrem ao mesmo tempo, é um forte sinal de inversão. Isso é ainda mais forte quando a mudança está próxima da resistência (para aumentar as tendências para girar) ou para o suporte (para as tendas inclinadas prestes a girar).

As opções próximas ao prazo de validade merecem uma aparência próxima. Qualquer uma das opções de negociação deve saber exatamente como elas funcionam; no entanto, as opções oferecem muitos benefícios e o expõem a lucros potencialmente rápidos por muito pouco risco.

Por Michael Thomsett da ThomsetOptions.

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Opções: como escolher a data de validade correta.

Um equilíbrio delicado entre tempo e custo está no cerne desta escolha crítica.

Opções Trading OptionTrader Pro.

Ao contrário das ações, os fundos negociados em bolsa (ETFs), ou fundos mútuos, as opções possuem vidas finitas - variando de uma semana (Weeklys 1) a vários anos (LEAPs). Quanto mais longe a data de validade, mais tempo você tem para que o comércio seja lucrativo, mas quanto mais caro a opção será. Assim, descobrir o equilíbrio entre o preço e o tempo até o termo do contrato é uma chave para o sucesso na compra ou venda de opções.

Descompactando a data de validade.

Digamos que, no dia 1 de janeiro, você comprou uma chamada de abril XYZ 50 por um prêmio de US $ 3 (o custo de uma opção é conhecido como o prêmio). Esta opção lhe daria o direito de comprar 100 ações do estoque XYZ (um contrato normalmente cobre 100 ações) a um preço de exercício de US $ 50 em qualquer momento antes da data de vencimento em abril - independentemente do preço atual do mercado.

Suponha que o estoque subjacente subiu para US $ 60 em 1º de março e você decidiu exercer sua opção, que estava "no dinheiro", porque o preço de exercício era inferior ao preço do título subjacente. Seu lucro, antes dos impostos e os custos de transação, seria de US $ 700 (preço de ações de US $ 60 menos o preço de exercício da opção de US $ 50, menos o prêmio de US $ 3, vezes 100).

Mas foi a data de validade de abril a melhor escolha para sua estratégia? Digamos que em janeiro, você também poderia ter comprado uma opção de compra de março XYZ 50 por um prêmio de US $ 2 ou uma opção de compra de maio XYZ 50 por um prêmio de $ 4. Aqui estão os preços do ponto de equilíbrio (o preço que o estoque subjacente deve atingir para que a opção se torne rentável) para estas três diferentes opções hipotéticas:

Chamada de março XYZ 50 com um prêmio de US $ 2: $ 52 de acordo com a abertura de abril XYZ 50 com um prêmio de $ 3: intervalo de $ 53 em maio XYZ 50 com um prêmio de $ 4: ponto de equilíbrio de US $ 54.

O trade-off por mais tempo até o vencimento é um custo maior e, conseqüentemente, um maior preço de equilíbrio.

Como você decide qual data de validade é certa para sua estratégia? "Assim como você precisa fazer uma previsão de preço para um estoque subjacente antes de escolher o preço de exercício de uma opção, então você precisa fazer uma previsão de quanto tempo provavelmente levará para que seu comércio se torne lucrativo antes de escolher a data de validade de uma opção, "Diz o representante da Fidelity Trading Strategy Desk, Robert Kwon. "Como sempre, comece com sua perspectiva; então veja qual opção específica seria a mais apropriada ".

Três ferramentas.

Aqui estão três ferramentas, entre outras, que podem ajudá-lo a escolher a data de validade correta para sua estratégia:

Sua avaliação da volatilidade é um dos fatores mais importantes ao selecionar sua estratégia de opções e a data de validade. Muitos comerciantes de opções dependem das estatísticas de opções de volatilidade implícita (IV) e de volatilidade histórica (HV) 3 para ajudá-los a escolher uma data de validade.

"A volatilidade implícita, em particular, é o fator X no preço das opções", diz Brian Isabelle, da Fidelity's Trading Strategy Desk. "Pode dar uma idéia de quão caro ou barato uma opção pode ser, em relação a outras datas de validade. Normalmente, quanto maior a IV, mais caro a opção ".

Por exemplo, digamos que a chamada de março de XYZ 50 tem um período de 30 dias de 20, o XYZ de abril chama um IV de 40 e o XYZ 50 de maio chama um IV de 90. Se XYZ estava programado para reportar ganhos em maio, ele pode explicar por que a IV do mês é muito superior à IV nos meses anteriores.

Se você acha que a empresa vai reportar ganhos muito fortes que excedem as expectativas do mercado, e o estoque vai fazer um forte movimento maior como resultado, pode valer a pena comprar o contrato de maio mais caro. Ao avaliar a IV de cada contrato, você pode pesar quanto você está disposto a pagar pela duração do contrato.

Além disso, a volatilidade implícita diz o quanto o prémio é barato ou caro em relação aos níveis IV passados. "Uma maior IV indica um prémio de opções mais elevado", diz Trey Jarrell, representante da Trading Strategy Desk. "Isso pode soar como um benefício para um vendedor de opções. No entanto, você precisa considerar o trade-off, que é talvez que um IV superior ao normal possa ser devido a um próximo anúncio ou divulgação de ganhos que está fazendo com que o mercado espere uma grande mudança de preço. "Assim, você precisa pesar o custo contra a sua expectativa de que o estoque se mova.

As estatísticas das opções de volatilidade estão disponíveis no Fidelity e no Active Trader Pro®.

Os dias de uma hipotética opção de compra até a expiração, theta e preço da opção.

Os gregos são cálculos matemáticos projetados para medir o impacto de vários fatores - como a volatilidade e o tempo de expiração - sobre o comportamento dos preços das opções. Há dois gregos em particular que podem ajudá-lo a escolher uma data de validade ideal.

Delta, que varia de -1 a +1, mede a sensibilidade de uma opção ao preço do estoque subjacente. Se o delta for 0.70 para um contrato de opções específico, por exemplo, cada movimento de US $ 1 pelo estoque subjacente prevê uma movimentação de US $ 0,70 no preço da opção. Um delta de 0,70 também implica uma probabilidade de 70% de que a opção estará no dinheiro no vencimento. Geralmente, quanto maior a probabilidade de que a opção seja rentável no vencimento, mais caro será a opção. Alternativamente, quanto menor a probabilidade sugerida pelo delta, menor será a opção.

Theta quantifica quanto valor é perdido na opção devido à passagem do tempo, conhecido como decadência do tempo. Theta geralmente é negativo para chamadas e colocações compradas e positivo para chamadas e colocações vendidas. Se a XYZ fosse negociada em US $ 50 e uma chamada de 50 greves com 150 dias até o vencimento teve um prêmio de US $ 5,30 e uma theta de .018, você pode antecipar que a opção pode perder cerca de US $ 0,018 por dia até o vencimento, sendo tudo o mais igual.

A tabela de acompanhamento reflete como theta costuma se comportar ao longo do tempo e sua relação com o prémio de uma opção.

Para encontrar o delta ou theta para um contrato de opções, veja a cadeia de opções para um estoque específico.

Se você quiser um cálculo mais preciso da probabilidade de que uma data de validade específica esteja no dinheiro em vários preços de exercício, você pode usar a calculadora de probabilidades da Fidelity. Acesse a página de pesquisa de opções sobre Fidelity, selecione a guia Quotes and Tools (login requerido) e, em seguida, insira um símbolo de ticker ou log-in no Active Trader Pro.

A calculadora de probabilidade permite ajustar os valores do preço da ação, a data de validade e os parâmetros de volatilidade para determinar as probabilidades do estoque subjacente ou índice atingindo um determinado preço. A calculadora também permite que você insira datas de validade diferentes para determinar a probabilidade de uma negociação bem-sucedida.

Por exemplo, você pode ver as probabilidades de um estoque subjacente atingir diferentes preços do ponto de equilíbrio (por exemplo, US $ 52, US $ 53, US $ 54) em março, abril e maio. Usando esta informação, você pode avaliar o quanto você quer pagar pelas datas de validade variáveis.

Tempo para tomar a decisão.

Claro, existem outras considerações ao fazer uma troca de opções. Estes incluem a seleção do estoque subjacente ao qual a opção corresponde, a liquidez do contrato da opção, a estratégia particular que você está considerando e o preço de exercício, entre outros. E é extremamente importante compreender todos os riscos e complexidades envolvidas nas opções de negociação.

A escolha da data de validade, além dessas outras decisões, pode ajudá-lo a melhorar potencialmente as chances de que seu comércio acabará no dinheiro. Ao escolher a data de validade, trata-se de equilibrar o tempo eo custo.

Saber mais.

Encontrar contratos de opções. Encontre uma cadeia de opções. Obtenha mais informações sobre opções de negociação.

A negociação de opções implica um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.

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Data de validade (Derivados)

O que é uma "Data de Vencimento (Derivados)"

Uma data de validade em derivativos é o último dia em que um contrato de opções ou futuros é válido. Quando os investidores compram opções, os contratos conferem-lhe o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, denominado preço de exercício, dentro de um período de tempo determinado, que se encontra em ou antes da data de validade. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, e o investidor perde o dinheiro pago para comprá-lo.

BREAKING Down 'Data de validade (Derivados)'

Algumas opções têm uma provisão de exercício automático. Essas opções são exercidas automaticamente se estiverem dentro do dinheiro no momento do caducidade. A Options Clearing Corporation (OCC) exerce automaticamente uma opção de chamada ou venda que é pelo menos um centavo no dinheiro.

Expiração e Valor da Opção.

Em geral, quanto mais tempo um estoque tiver que expirar, mais tempo ele tem para atingir seu preço de exercício, o preço pelo qual a opção se torna valiosa. Na verdade, a decadência do tempo é representada pela palavra theta na teoria de preços das opções. Theta é uma das quatro palavras gregas usadas para fazer referência aos drivers de valor em derivativos. Os outros três "gregos" são delta, gamma e vega. Todas as outras coisas iguais, quanto mais tempo uma opção tiver expirado, mais valioso é.

Existem dois tipos de produtos derivados, chamadas e colocações. As chamadas dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um determinado preço de exercício na data de validade. Colocar dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender um estoque se atingir um determinado preço de exercício no prazo de validade. É por isso que a data de validade é tão importante para os comerciantes de opções. O conceito de tempo é o coração do que dá às opções o seu valor. Após a expiração ou expira, não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivado expira, o investidor não retém quaisquer direitos que acompanham a posse da chamada ou a colocação.

Opções de expiração | Tudo o que você precisa saber.

"Expiração" é um termo que você não vai ouvir um comerciante de ações em total ... por quê? Porque quando você possui ações de ações, essa propriedade nunca expira (a menos que você opte por vender suas ações).

Então, por que as opções expiram?

Ao contrário de comprar ações de ações, a compra de um contrato de opção é geralmente usada como um investimento de curto prazo. Quando você compra ou vende um contrato de opção (controlando 100 ações), você deve concordar com uma data de vencimento, como parte desse contrato.

Como comprador ou vendedor de uma opção, você pode escolher qual ciclo de vencimento você gostaria de investir. Para a maioria das opções de ações, geralmente há ciclos trimestrais, ciclos mensais e ciclos semanais.

Não é vital saber por que os ciclos de expiração ocorrem nas semanas / meses que eles fazem (embora possamos abordá-lo um pouco nessa publicação), mas o que é mais importante é entender o que é a expiração e como escolher uma expiração data porque torna-se fundamental para determinar se um comércio foi ou não um sucesso ou uma falha.

O que é um ciclo de expiração? Uma breve história.

Os ciclos de expiração podem ser meio confusos, então eu vou fazer o meu melhor para quebrar isso. 1973 é o ano em que o Chicago Board Options Exchange (CBOE) começou a permitir o comércio de ações. Quando começaram, foi decidido que, quando as opções são negociadas, haveria um total de quatro meses diferentes para que cada opção de capital individual pudesse ser negociada durante cada uma em um ciclo diferente.

O CBOE em 1973.

Os incrementos típicos para estas opções foram de 3 meses, 6 meses, 9 meses e 1 ano. Os ciclos típicos para uma opção pareceriam algo assim:

Vencimento de janeiro, vencimento de abril, vencimento de julho, expiração de outubro expiração de fevereiro, expiração de maio, expiração de agosto, expiração de março expiração de março, expiração de junho, expiração de setembro, expiração de dezembro.

Mudança de ciclo de expiração - Mais ciclos!

As opções ganharam popularidade nos anos 70 e 80, como forma de os investidores protegerem suas posições em ações no curto prazo. Como resultado, em 1990, o CBOE alterou as regras de modo que cada opção de estoque tenha um ciclo de validade nos dois meses mais próximos.

A partir de então, todas as opções de capital teriam o que foi considerado um "mês de frente" (o mês mais próximo - geralmente o mês atual) e um "mês de atraso" (o mês que antecede o mês da frente), o que fez o ciclo de validade um pouco mais complexo.

Outro desenvolvimento para os ciclos de expiração decorrentes da crescente popularidade das opções nos anos 90 foi o nascimento de um novo tipo de segurança, chamado LEAPS.

Segurança a longo prazo Segurança de antecipação - Mesmo mais ciclos!

A Segurança de Antecipação de Eqüidade de Longo Prazo (LEAPS) foi introduzida como uma forma de fazer investimentos de longo prazo em opções de ações (coisas como índices não tiveram LEAPS até mais recentemente).

Então, por quanto tempo um contrato de opção pode realmente ser com LEAPS?

Um LEAPS pode expirar até 3 anos a partir da data do ciclo de validade atual, tornando a opção como um instrumento, uma estratégia viável de negociação a longo prazo para os investidores (eu uso "mais" de forma frouxa porque é muito subjetivo e baseado no estilo de negociação de um investidor - ou seja, para um comerciante de um dia, 3 anos seria uma eternidade, mas para um negociante de estilo comprar e manter, é de curto prazo). LEAPS foi adicionado em ciclos de validade adicionais aos subjacentes, estendendo o calendário de investimento de 1 a 3 anos.

Onde isso nos deixa?

Depois que os LEAPS foram introduzidos, os ciclos de validade ficaram um pouco mais complexos. Como mencionado anteriormente, não é necessário que você compreenda os pormenores de por que os ciclos de expiração ocorrem na frequência / vezes em que ocorrem. Com os softwares de negociação, não é mais necessário memorizar ou entender por que certos subjacentes possuem determinados ciclos de validade e outros não. O que é mais importante é entender quais as opções de ciclo de expiração que você precisa fazer.

Se você quiser saber mais sobre como os ciclos funcionam atualmente após a adição dos meses do mês anterior / atrasado e os ciclos de LEAPs, a investopedia faz um excelente trabalho quebrando isso aqui.

Por que a expiração das opções é tão importante?

No sentido mais básico, a expiração é importante porque estabelece um prazo para o seu comércio. Se um comércio está ou não na direção certa e quanto tempo restou até que essa opção expire, defina o lucro ou a perda que você incorrerá como investidor.

Este gráfico mostra como o decadência do tempo (theta) afeta o preço de uma opção.

Quantos dias você deixou até uma opção expirar é chamado de dias para caducidade (DTE). Durante o tempo entre a colocação do comércio e a data de validade, uma variável chamada theta (tempo de decaimento) determinará se o seu comércio é lucrativo ou não. Como a quantidade de tempo até a sua opção expirar - declínio da teta - diminui, isso é favorável ao vendedor da opção e não ao comprador.

Um último motivo de expiração é tão importante devido à sua relação com a atribuição de estoque.

Um dos temores de que alguns comerciantes colocam o comércio de suas primeiras opções é o medo de ter ações (especialmente se você tiver uma conta menor com fundos menores que o que custaria 100 partes de ações). Não deixe que esse medo o impeça de colocar suas primeiras opções de comércio. Não é tão assustador, eu prometo!

Se você vende uma opção (nua ou como parte de outra estratégia - ou seja, Iron Condor) e essa opção está no dinheiro quando a opção expirar, você será atribuído estoque. Se você comprar uma opção, você nunca será automaticamente atribuído estoque. Como comprador, você sempre tem o direito, mas não a obrigação, de comprar o estoque através da opção em que você investiu.

Como escolher uma data de expiração.

Escolher uma expiração pode ser difícil, então aqui estão algumas coisas a ter em mente ao escolher uma data de validade.

Ao escolher uma data de validade, seu estilo de negociação deve orientar o prazo de validade que você escolher. Por exemplo, se você negociar no dia, provavelmente você sempre usará o ciclo de validade mais próximo. Um vendedor premium pode querer ir mais longe e encontrar um ciclo de validade com cerca de 25-50 dias até a expiração, enquanto alguém que faz análises técnicas pode ajustar o DTE de acordo com o que seus gráficos estão dizendo (o que pode variar de subjacente a subjacente) .

Você é um vendedor premium (alguém que vende opções para cobrar prémio)? O assunto é um bom número de pesquisas sobre a mecânica da venda premium. Após inúmeros estudos, a equipe de pesquisa descobriu que você tem a melhor chance de lucrar quando você vende opções com 25 a 50 dias de vencimento.

Como mencionado anteriormente, a maioria das opções de estoque tem ciclos semanais, mensais e trimestrais. Algo a ter em mente ao escolher uma data de validade é o ciclo em que está a opção, pois isso pode afetar o quão líquido é o subjacente. Os ciclos semanais tendem a ser menos líquidos do que mensais / trimestrais, então você pode ter um pequeno problema para sair de um comércio em um ciclo de expiração semanal. Tenha sempre em mente a liquidez ao escolher uma expiração.

Isso pode deixar você se perguntando: por que você optaria por investir nas expirações semanais se essas opções forem geralmente mais ilíquidas que as expirações mensais?

Há várias respostas a essa pergunta, mas as mais populares são as expirações semanais que se encaixam melhor em sua estratégia (se você investir em opções que estão entre 1-10 Trading DTE, as expirações semanais proporcionariam mais oportunidades para investir) e semanalmente Os ciclos de expiração são comumente usados para negociações de ganhos.

Os ganhos são outra consideração importante ao determinar uma data de validade (juntamente com dividendos por motivos similares). Os ganhos são um evento binário, o que significa que um dos dois resultados pode ocorrer. o preço pode subir ou diminuir depois que os ganhos são anunciados e muitas vezes, os ganhos causam grandes balanços no preço subjacente e há uma "queda" correspondente na volatilidade das opções.

Se você colocar uma posição e há ganhos antes que essa posição expire, tenha cuidado com a possibilidade de mudanças no preço causadas pelo anúncio de ganhos. O montante que um subjacente pode subir / diminuir após um anúncio de ganhos é chamado de movimento esperado. O que o movimento esperado faz é quantificar o movimento potencial usando estatísticas e dados históricos, em última análise, dando-lhe uma faixa de preço que o subjacente deve permanecer entre.

Compreender as expirações na página comercial do tastyworks.

Compreender o conceito de expiração é uma coisa, saber como decifrá-lo dentro de uma plataforma de negociação pode ser um novo jogo de bola (devido à terminologia taquimétrica).

Sempre que você configurar uma troca de sabores, você precisará escolher um ciclo de validade. Uma das maneiras mais fáceis de fazer isso é usar os botões de expiração na página de comércio exibida abaixo.

Você notará que o prazo de validade está escrito na opção individual e na seção de pedido. Também podemos escolher expirações e configurar trocas na página de comércio de tabelas.

Você verá a expiração listada como "21 de abril de 30d", mas o que isso significa exatamente?

"Abril" - Abril (o mês sempre será localizado primeiro)

"21" - 21 (a data de vencimento no mês dado)

30d - 30 DTE (dias até a opção expirar)

Conclusão.

Escolher a data de vencimento de uma opção definitivamente pode ser uma tarefa difícil para um comerciante mais novo. Ao começar, tenha em mente os fatores acima mencionados que podem ajudá-lo a escolher uma data de validade para melhorar suas chances de sucesso:

- Seu estilo de negociação.

- Liquidez (semanal v. Mensal v. Ciclos de validade trimestral)

O último aspecto mais importante para esta publicação completa? Descobrir o que está funcionando para você! Você pode fazer isso na plataforma tastyworks, olhando a página História.

Ao analisar seus negócios bem sucedidos, você pode começar a ver quais aspectos da sua mecânica têm trabalhado melhor. Confira o DTE para os seus negócios vencedores e veja em que intervalo você encontrou o maior sucesso (e faz o contrário para ver quais foram os piores, então você pode descobrir o intervalo que não funcionou).

(Assista ao passo até Opções para saber mais sobre diferentes tipos de negociações de opções)

SE VOCÊ TEM QUAISQUER PERGUNTAS ADICIONAIS SOBRE A EXPIRAÇÃO, DEIXE-OS NOS COMENTÁRIOS!

A maioria dos investidores está familiarizado com os ganhos, mas menos conhece as diferentes estratégias e considerações ao investir em uma empresa com ganhos futuros. Nesta publicação, você aprenderá sobre os ganhos, a terminologia associada aos ganhos e a forma como você pode colocar um "comércio de ganhos".

Em vez de passar por diferentes posições e estratégias para descobrir de que maneira você precisa do mercado para ganhar dinheiro, o delta irá dar-lhe um instantâneo desta informação para cada posição, estratégia e até mesmo seu portfólio geral. No nível mais simples, o delta (positivo ou negativo) nos diz de que maneira queremos que o subjacente vá ganhar dinheiro.

O preço de greve é um importante conceito de negociação de opções para entender. Esta publicação irá ensinar-lhe sobre os preços de exercício e ajudá-lo a determinar como escolher o melhor.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Leia Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de decidir investir em opções.

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Como trocar opções perto da expiração.

20/11/2009 12:01 am EST.

Se você está procurando grandes e muito rápidos benefícios de opções e mdash, e, de fato, quem não é o nosso cliente, considere comprar opções de vencimento.

"Mas, Ken, não estão expirando as opções mais arriscadas?" Bem, fico feliz que você tenha perguntado.

Em alguns casos, a resposta é sim, mas esse risco deve-se principalmente ao fato de que, durante a última semana antes da expiração, as opções muito próximas do dinheiro podem fazer movimentos dramáticos em valor muito rapidamente - muitas vezes dentro de um ou dois dias.

A recompensa, no entanto, é que comprar esses tipos de opções pode gerar algumas das maiores home runs que você já terá. E, ao contrário da temporada de lucro, que só acontece trimestralmente, os ciclos de expiração ocorrem mensalmente, então você ganha dúzias de oportunidades por ano para aproveitar essas oportunidades de lucro de última hora!

As melhores opções para comprar no que eu chamo de "reproduções de expiração" são opções de índice, como opções no índice S & P 100 (OEX). A chave para o sucesso nesta estratégia é comprar em fraqueza no preço da opção. Você também deve tentar comprar opções com menos de US $ 1, cujos instrumentos subjacentes estão negociando muito perto do preço de exercício.

Mas seja avisado; você pode sofrer um número razoável de perdas com esta estratégia, mas apenas uma grande jogada no preço do índice pode lhe dar o jackpot de uma vida inteira. Você pode tentar testar esses negócios no papel por um tempo para ver os resultados desse tipo de jogo.

Nas jogadas de vencimento, você está apostando na volatilidade surpresa que balança o preço de um estoque ou índice e mdash e, portanto, a opção & mdash; em seu favor. E com o atual nível de volatilidade, a nossa capacidade de aproveitar as variações de preços é maior do que quando o mercado está a negociar plano ou mesmo quando está escalando previsivelmente.

Gire US $ 12,50 para US $ 100 em Just One Day!

Embora eu favoreça opções de índice para jogos de expiração, isso não impede o poder das opções de equidade como um ótimo recurso. Recentemente, eu estava assistindo partes da IBM Corp. (IBM) movendo-se em um intervalo de negociação de três pontos todos os dias, à medida que expirava sexta-feira.

O call-to-the-money call (ou seja, a opção com o preço de exercício mais próximo do valor de mercado das ações) estava movendo-se para frente e para trás entre um máximo de US $ 1, até 12,5 centavos, com apenas dois dias antes da expiração das chamadas.

Ao ver isso, resolvi inserir um pedido para comprar a chamada em 12,5 centavos, e o pedido foi preenchido durante o dia, após o que estabeleci uma ordem para vender a opção em US $ 1. Dada a volatilidade da negociação, com esses balanços de mais de 85 centavos, houve uma chance decente de que este "tiro longo" pudesse ser alcançado.

Meu pedido foi preenchido algumas horas depois, me dando um ganho de 700%.

Se eu não tivesse entrado na ordem de venda, eu perderia meu investimento original, já que a opção acabou expirando sem valor. É necessária uma ação rápida com esta estratégia, então, se você sabe que você terá tempo para monitorar sua conta de negociação quando a expiração se aproximar, esta é uma ótima jogada. Mas lembre-se, você só deve usar o seu "dinheiro Vegas" - isto é, o dinheiro que você pode perder, porque muitas vezes, as jogadas de expiração são uma aposta de tudo ou nada. (Falando em que, The Traders Expo em Las Vegas está acontecendo agora, mdash, espero vê-lo lá!)

Durante a vida de uma opção, seu preço baseia-se em uma variedade de fatores, incluindo o preço do instrumento subjacente, bem como algo chamado valor de tempo. Essencialmente, o valor do tempo significa que quanto mais longe uma opção é da expiração, mais tempo ele deve se mover para rentabilidade e, portanto, mais provável é se tornar um vencedor.

À medida que a expiração fecha, os valores das opções decrescem muito mais rápido. Quanto mais profundo do dinheiro a opção é, melhor as chances de que ele irá terminar de forma rentável. Comprar opções de vencimento que estão no dinheiro é mais um risco porque um dia imprevisível nos mercados pode significar que a opção salta em seu favor ou parafusos na direção oposta. A boa notícia é que, se você puder entrar em um mergulho dramático, como fiz no exemplo da IBM, custaria apenas US $ 12,50 por contrato. E para o ganho potencial de mais de US $ 85 por contrato, a recompensa justificou o risco.

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Não é possível decidir quais as opções de capital para investir à medida que a hora da bruxa se aproxima? Aproveite então a volatilidade nos mercados globais, estabelecendo jogadas nos índices mais amplos.

Usando essa estratégia de expiração, comprei algumas opções de chamada no S & amp; P 100 (OEX) uma semana antes do vencimento em 38 centavos. Então, com três dias antes do vencimento, tive que fazer uma viagem de negócios inesperada, então eu encerrei a posição em 75 centavos e mdash, 93% acima do meu preço de compra. Embora tenha sido um ótimo retorno, eu poderia ter experimentado ainda mais uma vantagem, graças a outro pico no mercado, em um curto espaço de tempo.

No vencimento, o índice estava negociando sete pontos no dinheiro da opção de compra. (Ou seja, estava negociando US $ 7 acima do preço de exercício da chamada que eu havia comprado.) Se eu tivesse mantido o cargo, meu ganho teria sido quase 2.000%!

Tenha em mente que, se as suas opções tiverem um valor de 5 centavos ou mais (para ações), ou um cêntimo ou mais (para opções de índice), ao expirar, a opção Clearing Corp. permite um procedimento chamado "exercício por exceção" em que seu corretor pode exercer suas opções em seu nome se você não o instruiu de outra forma.

Nesse caso, como a opção de possuir uma opção de compra oferece o direito de comprar ações ao preço de exercício, seu corretor compraria o número equivalente de ações para seus contratos de opções. (Ou seja, se você tem dez contratos de opções, você controla 1.000 ações, portanto, você seria o proprietário dessas 1.000 ações.) É por isso que é importante fechar suas posições ou garantir que seu corretor saiba fechar a opção e não exerci-lo.

Se você comprar opções de vencimento, certifique-se de comprar opções realmente baratas, e particularmente de fraqueza, onde ainda existe uma chance justa de que o índice ou o preço das ações possam trocar pelo preço de exercício e, assim, mover a opção no dinheiro.

Você precisa de muita paciência, bem como uma alta tolerância às perdas, para jogar o jogo de opções de expiração. E provavelmente haverá muitos meses em que você não encontrará oportunidades. No entanto, se o jogo for jogado corretamente, essa estratégia de longo alcance pode lhe dar a emoção de algumas grandes recompensas.

Por Ken Trester, fundador, Institute for Options Research.

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Wednesday, 21 March 2018

Opções de troca de vencimento

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